Les cuento cómo terminó la semana cambiaria, porque a esta altura del año cualquier movimiento del tipo de cambio se traduce, del surco al buque, en una decisión de venta o de espera que cambia el humor del productor. El dólar blue bajó a 1.540 pesos para la venta este viernes, luego de retroceder cinco pesos en la jornada y de acumular una caída semanal de 15 pesos, equivalente al 1 por ciento, luego de haber subido 13 pesos la semana anterior. Para quien opera sobre Rosario o Bahía Blanca, la diferencia entre un blue que sube y un blue que baja ya no es una cuestión financiera: es una cuestión de cuándo se liquida la mercadería.

En la pizarra del Banco Nación, el dólar oficial para la venta quedó clavado en 1.530 pesos, sin variantes. En el resto de las entidades, el promedio fue de 1.528,60 pesos para la venta y de 1.477,21 pesos para la compra. En lo que va del año, el billete minorista acumula una suba de apenas 50 pesos, un 3,4 por ciento, una cifra que, en un país acostumbrado a saltos mucho más bruscos, hasta parece moderada.

El mayorista, el que mira el campo

El tipo de cambio mayorista cerró también sin cambios en 1.508 pesos, en una rueda con volumen muy elevado: se operaron 736,3 millones de dólares en el segmento de contado, una cifra que muestra que hubo jugadores grandes moviéndose. En la semana que acaba de finalizar, el mayorista bajó cuatro pesos, el 0,3 por ciento, contra una suba de 13 pesos registrada en la semana anterior, según me confirmó Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.

Para los productores que están cerrando números de la campaña gruesa, ese 0,3 por ciento semanal importa más de lo que parece. Roberto, un camionero de Pujato que suele descargar cereal en las terminales de Timbúes, me decía esta semana que cuando el mayorista se mueve en estos márgenes cortos se puede volver a calcular el flete con algo de previsibilidad, algo que en los últimos meses parecía una quimera.

El Central compró dólares y el oro tiró abajo las reservas

El Banco Central compró 23 millones de dólares en la jornada, el equivalente al 3,1 por ciento de la oferta spot, y acumula en lo que va de septiembre compras por 58 millones de dólares. Las reservas internacionales brutas se ubican en 50.756 millones de dólares, con una baja diaria de 44 millones explicada casi en su totalidad por la caída del precio del oro, que cotizó a 4.482,50 dólares la onza en el mercado internacional.

El techo de la banda cambiaria quedó fijado en 1.885,14 pesos, por lo que el tipo de cambio oficial cerró a 377 pesos de ese límite, una distancia del 25 por ciento. Para fin de año, el mercado espera al mayorista apenas por encima de 1.600 pesos, lo que implica una variación muy moderada respecto del nivel actual y mantiene la pregunta abierta sobre qué va a pasar con el ritmo devaluatorio en un año electoral.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó 4 pesos, el 0,3%, contra una suba de 13 pesos registrada en la semana anterior.”Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio

Mientras tanto, el Estado todavía no resolvió lo que el productor viene reclamando desde hace meses: un esquema cambiario de transición que le permita liquidar la cosecha sin quedar atrapado entre el blue, la brecha y un Banco Central que compra dólares a un ritmo que no alcanza para calmar a todos los eslabones de la cadena. La pizarra de hoy muestra un respiro; la pregunta es cuánto durará.